-美联储加息悬念美股市长/市场情绪“防御第一”

美国联邦储备委员会本周举行月度义利会议。根据市场的最新预测,此次会议加息75个基点的概率超过80%。

随着市场流动性的提高,部分美股上市公司的财报低迷,部分资金和机构决定暂时撤出美国股市,持有现金或其他资产。留在美国股票上的投资者倾向于持有防御型品种。

美国联邦储备制度理事会货币政策继续紧缩

本周美国联邦储备制度理事会召开的月度义利会议受到全球市场的关注。地面下的“美联储观察”最新调查显示,市长/市场与会者在11月的会议上预测,美联储加息75个基点的概率为83.7%,加息50个基点的概率为16.3%。在12月的会议上,提高50个基点的概率为48.1%,提高75个基点的概率为44.2%。

实际上,最近美国的“高空”美联储数据也使紧缩的货币政策难以改变方向。最新数据显示,美国9月份个人消费支出(PCE)价格指数同比大幅增长6.2%,与全额持平。除去波动较大的食品和能源价格后,核心PCE价格指数同比大幅增长5.1%,超过了全额的4.9%。

但是,美联储强势的货币政策给企业业绩前景蒙上了阴影。此前,主要金融股业绩低迷后,上周美国多家科技巨头发表的财报大体上业绩不佳。

例如,谷歌母公司Alphabet财报的主要数据预计在2022年第三季度为每股1.06美元,市场为1.26美元。预计销售额为691亿美元,市场为707.45亿美元。预计净利润为139.1亿美元,市场为169.29亿美元。预计营业利润为171.4亿美元,市场为197.1亿美元。另外,微软2022年第三季度净利润为175.56亿美元,同比下降14%。

部分资金退场观望

短期内很难改变紧缩战略,金融、科技等行业和一些明星企业的业绩前景不好,部分资金暂时撤出美联储股票,或者在投资战略上更偏向防御。

美国银行最近发布的资金流监测报告显示,随着通货膨胀水平的提高,经济衰退的风险增加,美国股市仍然有很大的调整空间。自10月下旬以来,部分资金暂时撤出了美国股市。

高盛战略组也在最近的报告中表示,美国股市没有触底。这是因为最近美国的实际收益率持续上升,经济衰退概率上升这两个因素没有完全反映出来。如果美国面临严重的经济衰退,标普500指数将比目前水平下降约25%。高盛董事斯科特卢伯纳说:“一些美国散户投资者决定清空美国股票投资组合,保留现金。”

瑞银集团表示,许多美国科技巨头最近发布了令投资者失望的财报,股价也进行了调整。但是市场还没有完全纳入美洲科技部门的风险之中。在科学技术部门的细分行业中,预计明年汽车和工业股的业绩增长会比较弱。另外,在欧洲市场需求低迷和美元走强的背景下,明年的软件和服务、硬件主义“逆风”也将加强。更广泛地说,对市场缺乏信心会侵蚀企业的科技资本支出。

景顺首席全球市长/市场战略师胡夫表示,短期内,美股的防御板将会比较好。对于股市来说,其主要驱动因素仍然是美联储政策预期。最近,一些机构认为市场会迅速转向,市场一度出现反弹趋势,但美国最新的经济数据并不支持这种乐观的看法。

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