-美国的核心通货膨胀顽固的市长/市场后续压力仍然很大

5be7b2cd812d60b2

李雷/插图

阎鹤洞

10月13日公开的美国通货膨胀数据仍然高烧不退。从消除波动较大的能源和食品后的核心通货膨胀数据来看,美国的通货膨胀非常根深蒂固,正在加速上升,动能强,短期内难以改变。

美国9月CPI同比上涨8.2%,比市场预期的8.1%高出0.1%,比全部8.3%有所下降。但是,市场更为重视的9月核心CPI同比上涨了6.6%,超过市场预期的6.5%和全部的6.3%,创下了自1982年8月以来40年来的最高值。同时,环比中核心CPI环比上升0.6%,比市长/市场预测值高0.4%,与全额持平。

数据公布后,市长/市场反应强烈,美元和美债收益率大幅上升,美股和黄金等暴跌后,市场发生了巨大逆转,美股大幅上涨,美元下跌,美债收益率也暴跌。但是开盘不到两个小时,另一方面,发生了巨大的反击,三大股价全部平仓跌幅上升。此后,随着下午盘子加速,三大指数均上涨了2%以上。

但是,14日美股和商品开盘幅度大幅下降,美元和美债收益率也开始上升,经过一天消化后,估计市场开始冷静下来。

市场的表现令人吃惊。这种情况在过去的交易中并不少见。通货膨胀数据本来是利空消息,但市场在当天的交易中大幅上升。很明显,市场是多情感主导的。后来市场恢复味道后,才有可能下跌。

这主要源于美国的通货膨胀根深蒂固,未来复杂的国际地缘政治格局、地缘政治动荡以及对物价的巨大作用。

目前,美国通货膨胀的重要组成部分是房租,其权重约为CPI的三分之一,9月份仍然强劲,房租住房通货膨胀率为6.59%,高于上月的6.24%,创下历史新高。

9月份以石油为主的大宗能源价格下降,美国二手车价格也在下降。尽管有这种下降因素,但其他食品交通医疗服务业的价格都在上涨。今后,随着美联储加息,通货膨胀开始降低,但要达到美联储2%的通货膨胀目标,还需要相当长的时间。因此,市场预计11月美联储加息的75个基点将基本确定,同时加息20%的可能性将有100个基点。

地缘政治方面目前没有好转的迹象,直接危及能源价格。

10月13日,沙特阿拉伯外交部发表声明说,美国政府要求沙特等主要产油国将从今年11月开始大幅度削减原油的计划推迟一个月。声明强调,沙特不接受美国的“号令”。

这是10月5日包括沙特在内的石油输出国组织成员国和俄罗斯等非欧佩克产油国组成的“欧佩克”决定从今年11月开始大幅减产,并以8月产量为基准,每月产量日平均下调200万桶,原油期货价格大幅上涨,两周内从76美元上涨到93美元。

此前,美国总统拜登中东行访问沙特等国家的目的之一是降低原油价格,目的是缓解欧乌冲突引发的全球能源危机,特别是美国的通货膨胀。

欧佩克后来的行动表明,他们完全不遵守西方的意志,做出了相反的决定,使美国非常生气,美国的外交辞令将此定义为“敌对行动”。美国提出,有必要“重新评估”与沙特的关系。

中东国家的这一决定也是基于能源市场的变局和自身经济转型的战略考虑,看到新能源汽车在国际市场上大行其道,油车逐渐失去市长/市场地位,新能源取代旧能源的趋势越来越明显。中东产油国家应该为此做好准备,为未来国家的产业发展提供新的支持。

目前,以俄乌战争为代表的国际地缘政治矛盾为创造高能源价格、占据更多资源、奠定变革基础提供了良好的机会。从这个角度来看,未来的能源价格可能会长期保持高位。

地缘政治冲突也进一步加剧了粮食危机。最近,俄罗斯方面向联合国表示了对黑海粮食出口协议的担忧,并将于下月拒绝更新协议。黑海粮食出口协议是在7月份联合国和土耳其的调解下艰难达成的。该协议为乌克兰从黑海出口粮食铺平了道路,暂时避免了全球粮食危机。

印度的粮食出口禁令有可能再次加强。降雨可能会破坏印度的夏播水稻等主要作物,加剧印度的通货膨胀,市场担心粮食价格上涨反而会对新德里方面对大米、小麦等粮食出口施加更多限制。

最近,阿根廷也计划收紧小麦出口。这个国家是全球小麦供应的第七大国家,原来俄乌出口小麦占全球三分之一,再加上阿根廷的紧缩,全球小麦供应链更加紧张。

美国的通货膨胀状况由于内外夹击,短期内很难改变。美联储加息的路还很长,加息是悬在市长/市场头上的达摩克里斯之剑。

关心财经(ths518),获得更多机会

-美国的核心通货膨胀顽固的市长/市场后续压力仍然很大

About the Author

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

You may also like these